La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) emitió un llamado de atención en su más reciente informe, al advertir que la fuerte concentración bursátil en torno a las grandes tecnológicas de EE. UU. y el explosivo crecimiento cripto podrían generar tensiones sistémicas en los mercados financieros.
Puntos clave del análisis
Las conocidas como “Los Siete Magníficos” —Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla— han experimentado una subida cercana al 38,7 % en los últimos doce meses.
En contraste, el índice S&P 500 general registró un crecimiento del 16 % en el mismo período, mientras que su versión sin incluir a estas grandes firmas alcanzó apenas 12,3 %.
La participación agregada de estos gigantes tecnológicos representa alrededor del 30 % del peso del S&P 500, y al incluir empresas como Oracle y Broadcom, esa cifra se acerca al 40 %.
La OCDE subraya que esta concentración eleva la vulnerabilidad del sistema: un choque negativo en alguna de estas empresas podría arrastrar al mercado general.
En cuanto a las criptomonedas, el organismo señala que sus valoraciones elevadas y su elevado carácter volátil —junto con su creciente vinculación al sistema financiero tradicional— representan otro frente de riesgo.
Además, la OCDE llama la atención sobre las stablecoins, dado que muchas de ellas están respaldadas no solo por efectivo, sino por bonos del Tesoro estadounidense, lo que las hace dependientes de la fortaleza del mercado de deuda pública de EE. UU.
Aunque señalan que la exposición institucional a criptoactivos todavía es limitada, ésta está creciendo, sobre todo a través de productos cotizados (ETFs) relacionados con cripto.
